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位于九省通衢的武漢市西部，漢水北畔，與漢口火車站和舵落口火車站相鄰。主要銷售有機(jī)化工產(chǎn)品、醫(yī)藥化工中間體及香精香料原料。 我公司銷售的產(chǎn)品主要產(chǎn)品包括： 甲苯氧化系列：苯甲酸、苯甲酸鈉、苯甲醛、苯甲酸芐酯、苯甲酸甲酯、苯甲酸乙酯、苯甲腈、苯代三聚氰胺； 甲苯氯化系列：苯甲醇、苯甲醛、氯化芐、二芐醚、乙酸芐、對甲基苯甲醇、對甲基苯甲醛、對甲基氯化芐；精細(xì)化工系列：肉桂酸、肉桂醛、肉桂醇、肉桂酸甲酯、肉桂酸乙酯、戊二醛、氯醇橡膠等三大系列，四十多個品種，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于化工、醫(yī)藥、食品、農(nóng)藥、染料、制革、石油、高分子新材料等領(lǐng)域。

　　前三季度，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)整體運行良好，不僅實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸目標(biāo)，且在繼續(xù)保持穩(wěn)健貨幣政策以及結(jié)構(gòu)調(diào)整各項政策全面實施環(huán)境下，GDP增速反有小幅回升。數(shù)據(jù)顯示，2017年8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.0%，1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.7%。綜合來看，高耗能制造業(yè)生產(chǎn)增速持續(xù)回落，但高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)則保持較快增速，相關(guān)投資也加速流向新興產(chǎn)業(yè)。雙創(chuàng)投資增速繼續(xù)提升，伴隨著工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，中國經(jīng)濟(jì)加速新舊動能轉(zhuǎn)換。 　　化工行業(yè)內(nèi)，受到環(huán)保督查政策的具體措施全面落實，以及落后產(chǎn)能的全面出清，部分行業(yè)景氣度得以回升，加上新興領(lǐng)域需求增幅明顯，尤其煤炭、鋼鐵行業(yè)上半年由于行業(yè)產(chǎn)能、開工率以及價值重心得以不斷修正，企業(yè)盈利能力不斷得以提升，上半年以黑色系產(chǎn)品為代表所創(chuàng)造的牛市行情，使得行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)集體扭虧為贏得大好局面，加上去庫存周期支撐，企業(yè)運營狀況得以全面改善。 　　但進(jìn)入金九銀十化工行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季，市場走勢卻差強(qiáng)人意，由于內(nèi)需增長無明顯亮點出現(xiàn)，而環(huán)保政策風(fēng)暴歸于平緩，部分行業(yè)開工率逐漸回升甚至處于歷年來的高位，但實際消費量未出現(xiàn)大幅增長跡象，因此黑色系產(chǎn)品首當(dāng)其沖出現(xiàn)大幅跳水行情，但行業(yè)開工率仍處高位，后續(xù)很可能再度進(jìn)入去庫存周期。因此，上半年部分行業(yè)過熱現(xiàn)象進(jìn)入四季度后將得以進(jìn)一步調(diào)整，且不利于落后產(chǎn)能出清，并很可能導(dǎo)致供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段成果功虧一簣。因而下半年化工行業(yè)整體處于“降溫”階段，各種“概念化”的炒作行情產(chǎn)生的虛高泡沫將由市場自身所消化。 　　外圍環(huán)境來看，美國縮表預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)，但實際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動力依然偏弱，對新興經(jīng)濟(jì)體的沖擊風(fēng)險仍存，歐洲等其他主要外貿(mào)區(qū)面臨退出貨幣寬松周期，加上貿(mào)易保護(hù)主義壁壘在全球范圍內(nèi)蔓延，將對國內(nèi)對外出口形勢不斷施壓，四季度預(yù)期增速將繼續(xù)下滑。 　　由此可見，下半年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)處于L型底部運行，而新興領(lǐng)域尚不足以支撐有效需求可占據(jù)主要比例，傳統(tǒng)領(lǐng)域結(jié)構(gòu)失衡局面很難在短期內(nèi)得以有效扭轉(zhuǎn)，化工行業(yè)內(nèi)具體產(chǎn)業(yè)整體將處于降溫周期，將影響工業(yè)增加值數(shù)據(jù)將很可能出現(xiàn)疲軟局面。在無新動能、消費增長亮點出現(xiàn)情況下，化工行業(yè)投資增速將繼續(xù)下滑并很可能持續(xù)負(fù)增長局面，四季度預(yù)計化工產(chǎn)品市場重心將下探尋求底部支撐，很可能仍將以黑色系為首，且預(yù)計整體去庫存周期相對拉長，行業(yè)內(nèi)企業(yè)效益預(yù)期周期性下降，部分行業(yè)的價格泡沫以及虛高利潤空間將理性回歸，受到有效壓縮。 　 .klinehk{margin:0 auto 20px;}  

　　農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股) 　　?白糖 　　原糖小幅震蕩 國內(nèi)挑戰(zhàn)支撐 　　昨日原糖小幅震蕩，因受巴西糖產(chǎn)量下滑的預(yù)期提振。主力合約最高觸及14.77美分每磅，最低跌到14.54美分每磅，最終收盤價格上漲跌0.41%，報收在14.76美分每磅。巴西中南部甘蔗主產(chǎn)區(qū)的糖產(chǎn)量料在下一年度降至3年低位，因再植的缺乏削減甘蔗單產(chǎn)，且乙醇產(chǎn)量增加。Kingsman預(yù)估巴西中南部2018-19年度糖產(chǎn)量為3399萬噸。中南部戰(zhàn)巴西全國唐糖產(chǎn)量的逾90%。這一糖產(chǎn)量水平意味著同比下滑210萬噸，并且將是2015-16年度生產(chǎn)的3122萬噸以來最低水平。；相對地，國儲拋儲流拍的消息正逐步被市場消化，雖然白天糖價再度下跌，但在下午收盤時收復(fù)失地。參考其他品種的經(jīng)驗，我們認(rèn)為此次拋儲不影響市場中期走勢，對于中短期投資者可以等待價格企穩(wěn)后，逢低買入1801合約。而在期權(quán)投資上，對于現(xiàn)貨商則可以在短期進(jìn)行持有現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上進(jìn)行滾動賣出略虛值看漲期權(quán)的備兌期權(quán)組合操作，在未來1-2年，備兌期權(quán)組合的操作可以作為現(xiàn)貨收益的增強(qiáng)器持續(xù)進(jìn)行；同時對于價值投資者而言，亦可以買入6300至6400行權(quán)價的虛值看漲期權(quán)，等待糖價上漲使得虛值期權(quán)變成實值后，可以平倉前期低行權(quán)價的看漲期權(quán)并繼續(xù)買入新一輪的虛值看漲期權(quán)（行權(quán)價6500或6600的看漲期權(quán)），并在糖價達(dá)到6600元/噸以上時逐步擇機(jī)止盈。 　　?棉花及棉紗 　　美棉繼續(xù)下跌，國內(nèi)棉花承壓回調(diào) 　　ICE棉花期貨昨日繼續(xù)下跌，因?qū)︼Z風(fēng)瑪麗亞對棉花造成的潛在破壞的擔(dān)憂減退，市場等待棉花收割，主力ICE12月期棉跌1.05美分/磅，報每磅68.2美分。據(jù)USDA最新數(shù)據(jù)，9月14日當(dāng)周，2017/18年度美棉凈簽約6.31萬噸，環(huán)比增加4.75萬噸，同比增加1.46萬噸；裝運4.11萬噸，環(huán)比增加1.57萬噸，同比增加0.36萬噸，簽約數(shù)量占出口預(yù)估（9月USDA)比51%，高于五年均值9%；國內(nèi)方面，鄭棉與棉紗承壓回調(diào)，最終棉花主力1801合約收盤報15415元/噸，跌215元/噸，棉紗主力1801合約收盤報23210元/噸，跌175元/噸。儲備棉輪出方面，本周第4日輪出30024噸，實際成交29460噸，成交率98.12%，成交均價跌124元/噸至14800元/噸，9月22日計劃輪出量在2.68萬噸，其中新疆棉1.94萬噸。現(xiàn)貨價持穩(wěn)略漲，CC Index 3128B報15974元/噸，較前一交易日上漲2元/噸。下游紗線現(xiàn)貨亦持穩(wěn)上漲，32支普梳紗線價格指數(shù)23400元/噸，40支精梳紗線價格指數(shù)26900元/噸。總之，美棉繼續(xù)下跌，國內(nèi)新花逐步上市，短期鄭棉受此影響而維持震蕩，中后期看漲不變，投資者則可以等美棉利空消化完畢逐步逢低買入。同時近期棉紗現(xiàn)貨逐步堅挺，我們可以等待棉紗企穩(wěn)后亦可逐步逢低買入。 　　?豆菜粕 　　美豆出口表現(xiàn)強(qiáng)勁 　　CBOT大豆昨日小漲收盤報970.6美分/蒲，不過總體仍在區(qū)間箱體震蕩。周度出口銷售報告利好，最近一周美豆出口銷售量233.8萬噸，遠(yuǎn)高于市場預(yù)估的120-150萬噸。同時USDA公布私人出口商向中國銷售13.2萬噸大豆。目前市場在豐產(chǎn)的利空和需求強(qiáng)勁的利多之間博弈。美豆已經(jīng)進(jìn)入收割期，截至上周日收割率4%，優(yōu)良率較一周前降1%至59%。豐產(chǎn)的利空已在預(yù)期內(nèi)，而需求持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁將對價格產(chǎn)生支撐，相較之前，我們目前對市場相對看好。另外隨著美國產(chǎn)量落地，后期關(guān)注點將逐漸轉(zhuǎn)移至南美大豆播種和生長，炒作題材增加。國內(nèi)方面變動不大，上周港口和油廠大豆庫存均有所下降，不過仍處在歷史同期高位。上周油廠開機(jī)率增至58.72%，豆粕日均成交量由一周前11.5萬噸增至16.2萬噸，油廠豆粕庫存此前連續(xù)6周下降，不過上周略有回升，截至9月17日由82.49萬噸升至83.77萬噸。榨利豐厚加上國慶前備貨，本周油廠預(yù)計繼續(xù)保持高開機(jī)。本周現(xiàn)貨上成交和提貨量均明顯增加，昨日豆粕成交量30.32萬噸，成交均價2819（+28），提貨量7.94萬噸。預(yù)計豆粕單邊仍繼續(xù)跟隨美豆，基差暫時在當(dāng)前水平保持穩(wěn)定。 　　?油脂 　　商品弱勢 油脂調(diào)整 　　美豆昨日總體震蕩小漲，受制于美豆出口需求較強(qiáng)，市場在短暫調(diào)整后美國需求強(qiáng)勁也將使得平衡表的期末庫存和庫消比增加幅度受限，價格可能還將保持弱勢震蕩直至季節(jié)性收割低點前。馬盤昨日下跌，九月包括后期產(chǎn)量預(yù)計恢復(fù)較快，9日1-15日馬棕出口環(huán)比增20%，對印度及次大陸出口量有下滑，此輪馬來上漲幅度已經(jīng)較高，后期一旦產(chǎn)量恢復(fù)，馬盤將出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。國內(nèi)基本面變化不是太大，棕油庫存36萬噸，豆油137萬噸，節(jié)日備貨已經(jīng)進(jìn)入后期，成交逐漸減少，后期棕油到港逐漸增多壓力慢慢凸現(xiàn)出來。商品期貨昨日繼續(xù)殺跌，空頭氛圍持續(xù)，油脂跟隨走弱，操作上建議觀望市場氛圍，待風(fēng)險釋放完全后可考慮介入基本面較強(qiáng)的菜油多單。另外棕油在持續(xù)上漲后基差走低，相對豆菜油價值上也處于相對高位，后期產(chǎn)量大概率恢復(fù)較快，馬盤也已在調(diào)整，套利上可考慮適時介入豆棕或菜棕價差。 　　?玉米及淀粉 　　期價小幅反彈 　　國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)中有跌，其中華北地區(qū)玉米深加工企業(yè)收購價繼續(xù)下跌，其他地區(qū)持穩(wěn)；淀粉現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)定，部分廠家下調(diào)報價20-30元/噸。市場消息方面，天下糧倉重點跟蹤的29家深加工企業(yè)+港口淀粉庫存從上周的16.17萬噸回升至17.69萬噸；9月21日分貸分還計劃交易2013年臨儲玉米48970噸，實際成交48953噸，成交均價1335元；中儲糧包干銷售計劃交易2014年臨儲玉米903801噸，實際成交755459噸，成交均價1468元。玉米與淀粉期價早盤震蕩，尾盤小幅增倉上行。展望后期，考慮到目前玉米遠(yuǎn)月期價對應(yīng)的產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)價格高企，不利于新作玉米的實際需求與補(bǔ)庫需求。因此，我們維持看空判斷；對于淀粉而言，考慮到環(huán)保檢查影響或趨弱，后期新作玉米上市前后有新增產(chǎn)能投放，我們預(yù)計遠(yuǎn)期供需趨于改善，結(jié)合玉米期價預(yù)期，再加上潛在可能的深加工補(bǔ)貼政策，我們同樣認(rèn)為遠(yuǎn)月淀粉期價亦存在高估。在這種情況下，我們建議投資者可以考慮繼續(xù)持有前期1月玉米/淀粉空單或淀粉-玉米價差套利組合，以8月下旬高點作為止損。 　　?雞蛋 　　現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌 　　芝華數(shù)據(jù)顯示，全國雞蛋價格繼續(xù)下跌，其中主產(chǎn)區(qū)均價下跌0.04元/斤，主銷區(qū)均價下跌0.13元/斤，貿(mào)易監(jiān)控顯示，貿(mào)易商收貨容易，走貨較慢，貿(mào)易狀況整體較前一日小幅改善，貿(mào)易商庫存偏低，較前一日繼續(xù)小幅回升，貿(mào)易商看跌預(yù)期減弱，其中華東與西南地區(qū)看跌預(yù)期較為強(qiáng)烈。雞蛋期價早盤繼續(xù)下跌，午后逐步反彈，大幅收漲，以收盤價計， 1月合約上漲95元，5月合約上漲45元， 9月合約接近到期。分析市場可以看出，近期雞蛋現(xiàn)貨價格如期持續(xù)大幅回落，期價跌幅相對小于現(xiàn)貨價格，期價貼水轉(zhuǎn)為升水，表明市場預(yù)期發(fā)生改變，即從過去反映現(xiàn)貨價格高點回落的預(yù)期轉(zhuǎn)向后期春節(jié)前上漲的預(yù)期，從盤面表現(xiàn)來看，市場或預(yù)期4000左右為1月期價底部區(qū)域。在這種情況下，建議投資者觀望為宜。 　　?生豬 　　跌跌不休 　　豬易網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨日全國外三元生豬均價為14.38元/公斤，較前一日再掉0.06元/公斤。豬價繼續(xù)下跌沒商量，今早收來消息，屠企收購價再降0.1元/公斤。東北價格已破7，華北局地亦失守，主流價14元/公斤。華東地區(qū)豬價下跌地區(qū)有所減少，除山東外其他地區(qū)價格還在14.5元/公斤以上。華中地區(qū)河南領(lǐng)跌，下降幅度0.15元/公斤。兩湖暫穩(wěn)，主流價14.3元/公斤。華南地區(qū)普跌0.1元/公斤，兩廣主流價14.5元/公斤，海南14元/公斤。西南跌0.1元/公斤，川渝15.1元/公斤。傳說的金九銀十也就這么回事了，短期價格無有利支撐，出欄增多是事實，屠企順勢收豬，增量并不明顯，預(yù)期豬價繼續(xù)下跌。 　　能化 　　?動力煤 　　港口現(xiàn)貨僵持，期價高位回調(diào) 　　受黑色整體氛圍不佳及政策性保供應(yīng)等消息打壓，昨日動煤期貨大幅回調(diào)，主力01合約夜盤收報635.6，1-5價差縮窄至56.4。現(xiàn)貨市場方面，受即將召開的十九大會議的影響，陜西、山西部分露天礦停產(chǎn)、減產(chǎn)，雖然內(nèi)蒙古放開對火工品限制，但產(chǎn)地供應(yīng)仍較緊張，坑口煤價延續(xù)漲勢。港口方面，港口煤價高位僵持，受成本偏高以及對于遠(yuǎn)期市場風(fēng)險考慮等因素影響，貿(mào)易商上貨積極性不高，下游對于當(dāng)前偏高位的報價接受程度也不高，秦皇島5500大卡動力煤末煤+0至702元/噸。 　　消息面上，近日發(fā)改委發(fā)布關(guān)于做好煤電油氣運保障工作的通知稱，各省區(qū)市和相關(guān)企業(yè)要加強(qiáng)煤炭產(chǎn)運需動態(tài)監(jiān)測分析，及時發(fā)現(xiàn)和協(xié)調(diào)解決供應(yīng)中出現(xiàn)的突出問題，努力保障十九大召開前后煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。 　　北方港口庫存震蕩回升，其中秦港日均裝船發(fā)運量57.5萬噸，日均鐵路調(diào)進(jìn)量66萬噸，港存+8至562萬噸；曹妃甸港庫存-3至317萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存+4至108萬噸。 　　昨日電廠日耗震蕩回升，沿海六大電力集團(tuán)合計耗煤73萬噸，合計電煤庫存983萬噸，存煤可用天數(shù)13.5天。 　　昨日煤炭沿海運費漲勢放緩，中國沿海煤炭運價指數(shù)報1172，較前一日上漲0.01%。 　　整體來看，9-10月重要會議、產(chǎn)地環(huán)保/安檢或?qū)⒗^續(xù)限制供應(yīng)釋放，下游電廠日耗雖有下降，但仍在較高水平，現(xiàn)貨支撐強(qiáng)烈。而對于期貨盤面來說，01合約對應(yīng)取暖旺季，但時間上有置換產(chǎn)能投放壓力，高位壓力顯現(xiàn)，關(guān)注周邊市場整體氛圍、日耗回落幅度及先進(jìn)產(chǎn)能釋放情況。 　　?PTA 　　聚酯產(chǎn)銷一般，PTA偏弱運行 　　昨日商品整體氛圍不佳，PTA弱勢下跌，主力01合約夜盤報收5268，1-5價差擴(kuò)大至92。市場成交有所放量，主流供應(yīng)商采購現(xiàn)貨為主，部分聚酯工廠有所接盤，市場基差繼續(xù)收縮。日內(nèi)主流現(xiàn)貨和01合約商談成交基差在貼水20-35，倉單和01合約報盤在貼水30；白天5185-5275自提成交，5263-5281送到成交，5239倉單成交。 　　昨日PX報價震蕩回落，亞洲隔夜CFR盤報847美元/噸（-3），加工費850附近。PX 10月報840美元/噸，11月852美元/噸。未來國內(nèi)PX可能會去庫存，但預(yù)計仍不會缺貨。 　　PTA裝置方面，江蘇一套年產(chǎn)150萬噸的PTA裝置檢修時間延長5天左右；華彬一停產(chǎn)中的PTA企業(yè)第一船PX近日抵港，但儲罐事宜尚未完全落實，保守預(yù)計11月份開車；福建一停產(chǎn)中的PTA企業(yè)已簽訂重組協(xié)議，屆時開車進(jìn)程可能加快，初步計劃四季度部分產(chǎn)能恢復(fù)開車。 　　下游方面，昨日江浙滌絲產(chǎn)銷整體依舊一般，至下午3點半附近平均估算在6-7成；直紡滌短銷售一般，下游剛需補(bǔ)貨，大多產(chǎn)銷在5-8成附近。 　　整體來看，9-10月份 PTA裝置檢修，加之聚酯低庫存、高負(fù)荷，短期供需結(jié)構(gòu)仍有支撐。不過對期貨01合約來說，成本端PX四季度支撐乏力，自身新老裝置11-12月恢復(fù)壓力下盤面高加工費難以維持，PTA回調(diào)壓力仍存，關(guān)注商品市場整體氛圍、下游聚酯產(chǎn)銷&庫存變動以及國際油價情況。 　　?天膠 　　滬膠1801短期可能企穩(wěn) 　　關(guān)于近期下跌（1）1801價差高效率回歸，來自 8月數(shù)據(jù)低于多頭預(yù)期，驗證空頭的需求偏弱（2）供應(yīng)側(cè)板塊走弱。（3）橡膠產(chǎn)業(yè)內(nèi)，盤面配置空頭的居多，非標(biāo)套，三者走向一致，導(dǎo)致11個交易日回歸800點。2、短期，我認(rèn)為14500-15000會停留，反彈看整個工業(yè)品和黑色。 　　?PE 　　節(jié)前備貨需求仍有待釋放、內(nèi)外倒掛擴(kuò)大&宏觀和商品氛圍轉(zhuǎn)弱，短期仍有壓力 　　9月21日國內(nèi)中石化華北、華東、華中、中油華北、華東、華南、西南、西北大區(qū)LLD出廠價下調(diào)50-200元/噸，華北低端市場價格回落至9350元/噸（煤化工），目前L1801升水華北現(xiàn)貨至170元/噸，石化廠出廠價大面積下調(diào)，貿(mào)易商較多倒掛市場價出貨，下游接貨意向一般，但對低價貨源的需求有增，現(xiàn)貨端壓力仍存；另外9月20日CFR遠(yuǎn)東低端折合人民幣價為9847元/噸，盤面對外盤倒掛至327元/噸，現(xiàn)貨仍倒掛至497元/噸，外盤潛在支撐增強(qiáng)，將持續(xù)影響到10月份的進(jìn)口量；相關(guān)品價差來看，HD-LLD和LD-LLD價差分別為750和650元/噸，相關(guān)品對盤面壓力繼續(xù)緩解，非標(biāo)套利機(jī)會仍較少。整體從價差來看，外盤潛在支撐增強(qiáng)，相關(guān)品壓力繼續(xù)緩解，現(xiàn)貨端壓力隨著價格回落而逐步緩解，雖然受美聯(lián)儲縮表和整體商品氛圍轉(zhuǎn)弱的影響，期貨價格大跌繼續(xù)抑制短期需求，但臨近節(jié)日的備貨需求很有釋放可能。 　　從供需面來看，昨日石化庫存繼續(xù)回落至70萬噸附近，且節(jié)前石化仍持續(xù)讓利去庫存，另外前期套保固化現(xiàn)貨集中釋放，再加上近期宏觀和商品氛圍轉(zhuǎn)弱增加了短期壓力，不過這些利空在前期價格回落中將逐步被消化，再加上近期下游存在節(jié)前備貨需求，價格一旦企穩(wěn)，需求大概率將會出現(xiàn)，另外內(nèi)外倒掛有所擴(kuò)大，非標(biāo)品壓力緩解，現(xiàn)貨端壓力逐步被市場消化后，后期仍存在因需求好轉(zhuǎn)再次回升的概率（節(jié)前備貨），因此建議節(jié)前等待輕倉試多的機(jī)會，前期空頭謹(jǐn)慎持有，預(yù)計今日主力L1801價格運行區(qū)間9450-9650元/噸。 　　?PP 　　宏觀和商品氛圍轉(zhuǎn)弱、裝置重啟壓力&價差支撐、備貨需求，PP謹(jǐn)慎偏空 　　9月21日，國內(nèi)中石化華北、華南、中油華南大區(qū)拉絲PP出廠價下調(diào)200元/噸，華東低端市場價繼續(xù)回落至8500元/噸，PP1801對華東現(xiàn)貨升水縮窄至110元/噸，期貨價格承壓，貿(mào)易商加大解套出貨，下游逢低剛需采購，低價貨源有所消化，現(xiàn)貨面壓力有緩解；山東丙烯單體低端價格繼續(xù)反彈至8100元/噸，粉料支撐價位為8800元/噸附近，粉料已無利潤，替代支撐將逐步體現(xiàn)；另外9月20日CFR遠(yuǎn)東低端外盤人民幣價格小幅回落至9233元/噸，PP1801對外盤倒掛至623元/噸，現(xiàn)貨倒掛至733元/噸，出口窗口已打開，外盤支撐繼續(xù)增強(qiáng)。從價差上看，基差維持相對低位，盤面固化貨源回流現(xiàn)貨后進(jìn)而壓制盤面，近期貿(mào)易商也是加大出貨力度，短期壓力有增，不過隨著價格的回調(diào)，后市壓力可以看到逐步緩解，且下游接貨意愿有所回升，再加上盤面和現(xiàn)貨都持續(xù)較大幅度倒掛外盤，以及盤面也臨近粉料替代支撐，整體下行動能減弱，價差支撐也有增強(qiáng)。 　　從供需面來看，昨日PP裝置檢修率暫穩(wěn)至14.55%，拉絲比例暫穩(wěn)至28.23%，拉絲PP存量供應(yīng)穩(wěn)定，不過近期神華包頭、石家莊煉廠和海偉石化有重啟計劃，另外新產(chǎn)能釋放也將陸續(xù)兌現(xiàn)（寧煤三期、云天化(行情600096,診股)和中天合創(chuàng)），再加上目前基差持續(xù)偏低，固化到01合約上的貨源都逐步回流至現(xiàn)貨，不過這部分壓力隨著價格的回落，已有一定消化，且近期塑編需求陸續(xù)低位回升，整體需求季節(jié)性好轉(zhuǎn)仍未被證偽，再加上十一節(jié)前存在備貨需求，目前PP仍將是現(xiàn)貨端壓力繼續(xù)消化和需求季節(jié)性回升之間的博弈，因此短期盤面或謹(jǐn)慎偏空，關(guān)注需求回升、內(nèi)外倒掛和粉料替代等對盤面的支撐，預(yù)計今日PP1801價格運行區(qū)間為8500-8650元/噸。 　　?甲醇 　　MEG補(bǔ)跌、烯烴利潤低位&貼水現(xiàn)貨、產(chǎn)區(qū)偏緊，甲醇偏空謹(jǐn)慎 　　現(xiàn)貨：9月21日甲醇現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，其中太倉低端價格為2730元/噸，山東、河南、河北、內(nèi)蒙和西南的現(xiàn)貨價格分別為2670（-200）、2700（-200）、2720（-260）、2520（-500運費）和2750（-180運費）元/噸，產(chǎn)區(qū)可交割貨源低端價格為2870-3020元/噸，產(chǎn)銷套利窗口完全關(guān)閉，01對太倉繼續(xù)倒掛至32元/噸，考慮到產(chǎn)銷套利窗口持續(xù)關(guān)閉，這無疑對港口現(xiàn)貨和盤面都有間接支撐； 　　內(nèi)外價差：9月20日CFR中國現(xiàn)貨人民幣價格再次回落至2895元/噸（含50港雜費），MA801倒掛外盤價格至197元/噸，華東現(xiàn)貨倒掛外盤至165元/噸，外盤對國內(nèi)現(xiàn)貨和盤面支撐增強(qiáng)。 　　成本：昨日鄂爾多斯(行情600295,診股)和山東濟(jì)寧5500大卡坑口煤為391和640元/噸，對應(yīng)到盤面的成本為2221和2344元/噸，另外是川渝氣頭甲醇成本對應(yīng)到華東為1830元/噸，華北焦?fàn)t氣對應(yīng)到華東為2240元/噸，目前產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨拋盤利潤仍維持高位； 　　新興需求：盤面加工費來看，PP+MEG再次回落至2437元/噸，仍處于相對高位，不過PP-3*MA日盤的盤面和現(xiàn)貨加工費再次回落至570和310元/噸，昨日MEG盤面大跌，變相增加了PP所帶來的壓力； 　　綜合來看，昨日期貨價格繼續(xù)大幅回落，主要是MEG和美聯(lián)儲縮表致整體商品氛圍急轉(zhuǎn)直下，且PP短期仍面臨新產(chǎn)能、裝置重啟和盤面固化現(xiàn)貨流出的壓力，不過基本面壓力有逐步緩解的跡象，且現(xiàn)貨價格仍表現(xiàn)堅挺，盤面貼水現(xiàn)貨擴(kuò)大，再加上文萊裝置按計劃停車以及海事局文件確認(rèn)后的利多支撐，本周華東港口庫存也高位回落，短期謹(jǐn)慎偏空，不建議追空，預(yù)計日盤MA801價格運行區(qū)間為2680-2750元/噸。 　　?原油 　　市場聚焦歐佩克JMMC月度會議 　　l 市場要聞與重要數(shù)據(jù) 　　1. WTI 11月原油期貨收跌0.14美元，跌幅0.28%，報50.55美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲0.14美元，漲幅0.25%，報56.43美元/桶。NYMEX 10月汽油期貨收報1.6438美元/加侖。NYMEX 10月取暖油期貨收報1.8153美元/加侖。 　　2. 據(jù)悉本次減產(chǎn)監(jiān)督會議預(yù)計將于北京時間周五下午四點在維也納舉行，科威特主持，委內(nèi)瑞拉、阿爾及利亞、俄羅斯等多國官員將參加會議。路透報道稱，此次會議將討論延長減產(chǎn)協(xié)議及對出口進(jìn)行監(jiān)控以評估減產(chǎn)執(zhí)行率等議題。但歐佩克代表稱，目前各國尚未就減產(chǎn)協(xié)議延長的時間達(dá)成共識，一切均有待討論。 　　3. 俄羅斯能源部長：OPEC及非OPEC國家將在維也納會議上討論原油出口監(jiān)管問題。據(jù)市場消息，OPEC技術(shù)委員會建議產(chǎn)油國部長對原油出口進(jìn)行監(jiān)督，作為減產(chǎn)協(xié)議的補(bǔ)充。 　　4. 高盛：預(yù)計OPEC會談不會延長石油減產(chǎn)協(xié)議，但現(xiàn)在就下定論還言之過早。相信OPEC石油減產(chǎn)監(jiān)督委員會本周并不會建議延長減產(chǎn)協(xié)議。當(dāng)前基本面強(qiáng)勁，支持高盛重申布油年底看漲至58美元/桶的預(yù)期。 　　5. 油輪跟蹤網(wǎng)站TankerTracker：預(yù)計截至10月7日歐佩克原油四周出口量將下降14萬桶/日至2382萬桶/日。 　　l 投資邏輯 　　近期市場聚焦OPEC月度的JMMC會議，市場較為關(guān)注的幾個問題主要集中在：1.是否會延長減產(chǎn)協(xié)議；2.如何加強(qiáng)減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行與監(jiān)督，是否會監(jiān)控出口指標(biāo)；3.尼日利亞和利比亞是否會加入減產(chǎn)隊伍。總體來看，由于今年石油庫存去化較為顯著，OPEC在目前時間點可能還不會考慮延長減產(chǎn)協(xié)議，但不排除在明年一季度召開臨時會議延長減產(chǎn)，我們估計今天JMMC會議上將重點討論如何加強(qiáng)減產(chǎn)的監(jiān)督與執(zhí)行，不過目前監(jiān)督出口量仍有諸多技術(shù)性難題尚待解決。尼日利亞和利比亞目前產(chǎn)量還未完全復(fù)產(chǎn)至正常水平，加入減產(chǎn)的概率可能不大。 　　?瀝青 　　商品市場整體下行 瀝青現(xiàn)貨出貨有所好轉(zhuǎn) 　　觀點概述： 　　昨日整體商品期貨市場呈現(xiàn)下行走勢，焦煤、硅鐵跌幅超過5%，化工品也普遍下行，甲醇跌幅超過4%，橡膠、PVC跌幅超過3%，具體瀝青期貨在日盤期間保持震蕩下行走勢，主力合約1712昨日下午收盤價2438元/噸，較昨日結(jié)算價下跌34元/噸，跌幅1.38%，持倉681548手，成交965500手。此次下行更多是受到商品市場整體氛圍的影響，瀝青基本面并無進(jìn)一步惡化的趨勢。 　　現(xiàn)貨市場繼續(xù)保持穩(wěn)定，華東市場主流成交價格2400-2500元/噸，山東市場主流成交2350-2450元/噸，華南市場主流成交價格2450-2550元/噸。目前來看，環(huán)保督察結(jié)束之后，下游道路施工在逐步恢復(fù)，山東地區(qū)在環(huán)保督察結(jié)束之后，煉廠出貨已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，華東地區(qū)也在逐步恢復(fù)，但目前該地區(qū)降雨較多，仍并未放量，華北在十一假期之前貿(mào)易商備貨較為積極，整體出貨情況較好，華南地區(qū)由于今日天氣情況較好，整體出貨也較為順暢。目前北方地區(qū)距離10月中下旬還有接近1個月左右的施工期，環(huán)保影響道路施工放緩，近期應(yīng)有趕工情況，支撐瀝青需求。疊加國慶假期臨近，山東、河北、東北等地區(qū)出現(xiàn)集中囤貨情況，煉廠庫存壓力逐漸緩解。成本端觀察，目前瀝青現(xiàn)貨已處于相對地位，原油價格上調(diào)后，煉廠理論利潤上周下降了110元，為154元/噸，現(xiàn)貨繼續(xù)下調(diào)的空間較為有限。但應(yīng)當(dāng)注意今年受到環(huán)保因素對需求端的影響以及冬季大氣污染整治，未來需求或會不及預(yù)期。此外今年各地地?zé)挒r青代加工量大幅提高，瀝青產(chǎn)量和產(chǎn)能均大幅增加，到年底現(xiàn)貨市場應(yīng)保持供應(yīng)相對充分的狀態(tài)。 　　總體來看，相對于處于傳統(tǒng)旺季需求的瀝青來講，進(jìn)一步大幅下跌的空間有限，預(yù)計未來隨著下游施工的回升，會有進(jìn)一步上漲空間。 　　策略建議： 　　2500元價位，逢低做多，關(guān)注月度價差變化。 　　策略風(fēng)險： 　　瀝青產(chǎn)量過剩，供應(yīng)過度釋放，國際油價大幅波動。 　　量化期權(quán) 　　豆粕賣出寬跨可逐步止贏，白糖隱含波動率回升 　　?豆粕期權(quán) 　　豆粕期貨主力1月合約，9月21日價格繼續(xù)振蕩，日盤價格收于2741元/噸，當(dāng)日成交量為91萬手，持倉量188萬手，成交量、持倉量維持穩(wěn)定。 　　豆粕期權(quán)今日成交量維持穩(wěn)定，總成交量1.13萬手（單邊，下同），持倉量12.77萬手。1月合約成交量占所有合約成交量的73%，持倉量占所有合約持倉量的70%。豆粕期權(quán)的單邊持倉頭寸限額由300放寬至2000，市場成交活躍度顯著提升。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值移動至0.52，看跌期權(quán)持倉量與看漲期權(quán)持倉量的比值則維持在0.63，情緒繼續(xù)維持中性偏樂觀，預(yù)計國慶前都將維持窄幅振蕩的行情。 　　USDA月度供需報告公布后，隱含波動率持續(xù)下行。1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價移動至2750的位置，隱含波動率繼續(xù)下行至16.94%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值擴(kuò)大至-1.83%。9月USDA月度供需報告公布后，隱含波動率與歷史波動率背離的局面或?qū)⒔Y(jié)束，盤面價格預(yù)計將維持小幅波動，隱含波動率處于相當(dāng)?shù)臀唬ㄗh賣出寬跨期權(quán)頭寸（賣出M1801-C-2800和M1801-P-2600）可逐步止盈出場，防范周末帶來的波動加劇風(fēng)險，賣出寬跨期權(quán)今日損益為2元/份。 　　?白糖期權(quán) 　　白糖期貨主力1月合約9月21日價格走低，日盤價格收于6135元/噸，今日1月合約成交量為47萬手，持倉量為69萬手，成交量、持倉量維持穩(wěn)定。 　　白糖期權(quán)今日總成交量為0.67萬手（單邊，下同），總持倉量為6.47萬手。白糖期權(quán)的單邊持倉頭寸限額同樣由200放寬至2000，期權(quán)成交量、持倉量顯著增加。目前1月合約成交量占比為74%，持倉占比為57%。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio移動至0.66，持倉量PC_Ratio則維持在0.90，白糖期權(quán)成交活躍度再次走低，PC_Ratio對情緒的反應(yīng)能力有限。 　　目前白糖60日歷史波動率為11.87%，1月平值期權(quán)隱含波動率拐頭上行至12.41%。目前1月平值期權(quán)隱含波動率與歷史波動率的差值縮小為0.54%。波動率上行，賣出期權(quán)組合風(fēng)險增長，建議謹(jǐn)慎持有賣出寬跨期權(quán)頭寸（賣出SR801P6000和SR801C6400），收獲期權(quán)時間價值，今日賣出寬跨組合（SR801P6000和SR801C6400）損益為4.5元/份。 　　?國債 　　“縮表”塵埃落定，現(xiàn)券收益率上行華 　　行情回顧： 　　國債期貨全天震蕩走低多數(shù)收跌，市場情緒不高。5年期主力合約TF1712收盤跌0.07%報97.450 元，成交量9179手，較上一交易日減少606手，持倉量64582手，減少164手。三張合約總成交9283手，減少553手，總持倉65486手，減少135手。10年期主力合約T1712收盤跌0.15 %報94.97 元，成交量35365手，增加7621手，持倉75017手，減少74手。三張合約總成交35586手，增加7704手，總持倉76789手，減少24手。 　　市場分析： 　　10月啟動縮表，現(xiàn)券收益率上行：美聯(lián)儲9月FOMC聲明顯示，今年10月起啟動漸進(jìn)式被動縮表，同時維持基準(zhǔn)利率1%~1.25%不變。預(yù)計2017年還將加息一次，導(dǎo)致市場短期對貨幣緊縮仍心有余悸。美國國債收益率大幅上行，境內(nèi)銀行間現(xiàn)券市場收益率受到傳導(dǎo)性影響上漲幅度擴(kuò)大。但央行一早已經(jīng)定調(diào)流動性穩(wěn)健中性，再者受到中國四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期下調(diào)影響，央行大概率不會跟隨美聯(lián)儲加息腳步，海外傳導(dǎo)性風(fēng)險影響時間有限。 　　維穩(wěn)基調(diào)如初，資金面逐日趨緩：央行周四進(jìn)行400億7天、200億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.45%、2.75%，均與上次持平。當(dāng)日有600億逆回購到期，完全對沖到期資金規(guī)模。央行公開市場連續(xù)兩日對沖到期，維穩(wěn)基調(diào)如初。銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)下跌，資金面逐日趨緩。但在流動性壓力緩和后市場仍無交易熱情，表明市場資金在聯(lián)儲縮表啟動后和季末MPA考核來臨前仍然偏謹(jǐn)慎。 　　國開債需求旺盛，進(jìn)出口行債需求疲軟：國開行3年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率4.1970%，投標(biāo)倍數(shù)3.75，7年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率4.3486%，投標(biāo)倍數(shù)4.03。進(jìn)出口行3年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率4.2801%，投標(biāo)倍數(shù)2.26，5年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率4.3322%，投標(biāo)倍數(shù)2.21，10年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率4.3664%，投標(biāo)倍數(shù)2.39。一級市場招標(biāo)結(jié)果分化，國開行兩期債中標(biāo)收益率均低于中債估值，需求旺盛。而進(jìn)出口行三期債中標(biāo)收益率多高于中債估值，需求疲軟。 　　操作建議： 　　美聯(lián)儲縮表靴子正式落地，美聯(lián)儲表現(xiàn)出“近鷹遠(yuǎn)鴿”的加息立場，雖然境內(nèi)國債受到美債傳導(dǎo)性沖擊而收益率走高，但目前債市的主要矛盾仍在流動性，央行一早已經(jīng)定調(diào)流動性穩(wěn)健中性，再者受到中國四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期下調(diào)影響，央行大概率不會跟隨美聯(lián)儲加息腳步，海外傳導(dǎo)性風(fēng)險影響時間有限。銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)下跌，資金面逐日趨緩。但在流動性壓力緩和后市場仍無交易熱情，表明市場資金在聯(lián)儲縮表啟動后和季末MPA考核來臨前仍然偏謹(jǐn)慎。維持季末前期債窄幅震蕩判斷不變。 　　免責(zé)聲明：本報告中的信息由華泰期貨整理分析，均來源于已公開的資料，報告中的信息分析或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成對投資的建議，投資者因報告意見所做的判斷，以及有可能產(chǎn)生的損失自行承擔(dān)。 .klinehk{margin:0 auto 20px;}  

            作為“2017(第八屆)中國國際石油化工大會”(簡稱“CPCIC”)最重要的核心內(nèi)容之一，由上海荷福人工智能集團(tuán)、上海臨港集團(tuán)、電子科技大學(xué)攜手中國石油和化工行業(yè)主管部門，聯(lián)合國內(nèi)外2000多家石油與化工巨頭企業(yè)共同組建的“中國石油和化工行業(yè)人工智能聯(lián)盟”在本次大會上宣布正式成立，并同時成立聯(lián)盟工作領(lǐng)導(dǎo)小組，現(xiàn)場公布了領(lǐng)導(dǎo)小組成員名單，李壽生會長親自擔(dān)任組長，上海荷福人工智能科技集團(tuán)周錦霆董事長擔(dān)任副組長。多位石油與化工行業(yè)內(nèi)的重要部門負(fù)責(zé)人和重點企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組內(nèi)的其他職務(wù)。 　　中國國際石油化工大會創(chuàng)立于2010年，是中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會舉辦的我國石油化工行業(yè)規(guī)格最高、國際化程度最高、內(nèi)容最為豐富的國際石化行業(yè)盛會，也是世界石化領(lǐng)域五大品牌會議之一。 　　CPCIC 2017受到了美國、日本、意大利、法國、德國等全球所有化工強(qiáng)國和地區(qū)組織、龍頭企業(yè)的積極響應(yīng)，包括聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署、聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展署，國際化工安全安保中心、美國化學(xué)理事會、美國綠色建筑委員會、印度綠色認(rèn)證協(xié)會、巴塞爾、鹿特丹和斯德哥爾摩公約組織、歐洲化學(xué)工業(yè)委員會、國際肥料工業(yè)協(xié)會等國際組織分別派代表前來參會。 　　全球超過2000家的石化巨頭企業(yè)代表到場參加會議，其中包括世界500強(qiáng)企業(yè)中的全部50多家石油和化工企業(yè)，如杜邦、朗盛、巴斯夫、科萊恩、殼牌、塞拉尼斯、沙比克等跨國企業(yè)全球CEO及董事會成員出席會議;國內(nèi)包括中石化、中石油、中海油、中國中化、中國化工等石油與化工行業(yè)的大型央企，華信能源等化工行業(yè)的民營企業(yè)都積極參加大會。 　　中國國際石油化工大會一直致力于作為包容發(fā)展的交流合作平臺，匯聚政府、企業(yè)、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)、國際組織等各方面的智慧與洞見，助力戰(zhàn)略性的思辨和決策，從而幫助各領(lǐng)域的領(lǐng)軍者更好地應(yīng)對石化行業(yè)可持續(xù)發(fā)展所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。 　　聯(lián)盟旨在凝聚社會各界的力量，進(jìn)一步向全行業(yè)推廣人工智能技術(shù)，進(jìn)而促進(jìn)人工智能科研力量和市場主體的融合發(fā)展，實現(xiàn)“產(chǎn)、學(xué)、研、用、資、媒”等跨行業(yè)多層面戰(zhàn)略合作。 　　周錦霆表示：荷福作為人工智能企業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)，致力于把傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展同信息技術(shù)的發(fā)展緊密結(jié)合起來，走出一條傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不傳統(tǒng)發(fā)展的新路子。此次中國石油和化工行業(yè)人工智能聯(lián)盟的成立，荷福作為整個人工智能產(chǎn)業(yè)的倡導(dǎo)者、引領(lǐng)者和推動者，希望可以聯(lián)合更多的人工智能企業(yè)共同努力，在石油和化工行業(yè)推廣人工智能技術(shù)，普及人工智能知識，創(chuàng)新人工智能服務(wù)。聯(lián)盟將堅持以為企業(yè)服務(wù)、為行業(yè)服務(wù)、為政府服務(wù)為方針，共同培育推進(jìn)中國石油和化學(xué)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新動能，共同承擔(dān)起綠色發(fā)展、生態(tài)文明的歷史使命。 　　大會的宗旨就是在中國打造石油和化學(xué)工業(yè)國際化交流與合作平臺，助推中國石油和化工產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展，提升中國石油化工行業(yè)國際形象和國際影響力，促進(jìn)中國石油產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展。而人工智能聯(lián)盟的成立也是希望可以通過這一平臺，尋求更多的合作與交流，組建中國的石油和化學(xué)工業(yè)的人工智能平臺，為中國的石化行業(yè)打破精細(xì)化工尖端技術(shù)的壟斷，改變石化行業(yè)的整體行業(yè)格局提供強(qiáng)力支撐，并為中國石化行業(yè)的升級轉(zhuǎn)型注入新動能。 　　作為本次大會的一個重要亮點，大會現(xiàn)場上演了自2010年大會舉辦以來的首次“人機(jī)同臺”的一幕，大會機(jī)器人形象大使凱米與李壽生會長進(jìn)行了智能對話，充分表達(dá)了石化行業(yè)實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略、實現(xiàn)行業(yè)智能型變革的決心與動力。 　　據(jù)悉，該款機(jī)器人是由上海荷福人工智能集團(tuán)研發(fā)的多功能機(jī)器人，她協(xié)助人們完成日常的工作，也可以隨時洞察遠(yuǎn)程的現(xiàn)場情況，還可以充當(dāng)安全衛(wèi)士，隨時進(jìn)行環(huán)境監(jiān)測和健康監(jiān)測。同時，作為石油與化工行業(yè)人工智能解決方案之一，她可以在高溫、高壓、高濕等高危作業(yè)環(huán)境里進(jìn)行日常的巡檢。尤其在不適合人類工作的復(fù)雜危險地方，她可以逐步替代人類進(jìn)行工作。 　　隨著人工智能技術(shù)的深入發(fā)展，它的能力會越來越強(qiáng)大，可以完成的工作內(nèi)容會越來越多、工作范圍和領(lǐng)域會越來越廣，相信在不久的將來，人工智能技術(shù)和以凱米為代表的人工智能產(chǎn)品，會廣泛深入的應(yīng)用于石油和化工行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)與技術(shù)創(chuàng)新等各個領(lǐng)域，會使石油和化工行業(yè)煥發(fā)出新的生命力與創(chuàng)造力。

　　采暖季限產(chǎn)等環(huán)保強(qiáng)風(fēng)的襲來，讓鋼鐵、化工、水泥、電解鋁等多行業(yè)再遭嚴(yán)拷。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年末鋼市必將又是一場動蕩，價格或繼續(xù)推高。而水泥錯峰生產(chǎn)或?qū)?dǎo)致2017年產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長，而化工行業(yè)呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，零散的小化工廠、小制品企業(yè)數(shù)量極多，將是環(huán)保督查的重點，這些企業(yè)的淘汰出局，從長期來看對整個行業(yè)是利好的。 　　十八大以來，生態(tài)文明體制改革被放在全面深化改革工作的突出位置。2015年9月，中共中央和國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》，“1+N”形式的頂層制度設(shè)計開始啟動。其后，歷次中央深改組會議審議通過了一系列事關(guān)生態(tài)文明改革的配套政策文件。而今年以來，《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》等環(huán)保相關(guān)政策更是密集出臺，同時中央環(huán)保督查實現(xiàn)31個省區(qū)市全覆蓋，推動解決了一大批突出環(huán)境問題。 　　在此之下，地方也動了起來。鋼鐵大省河北省提出，保定、廊坊、張家口將打造“無鋼市”，張家口基本實現(xiàn)“無礦市”，張家口、廊坊、保定、衡水力爭實現(xiàn)“無焦市”。“多項環(huán)保政策疊加，鋼鐵在產(chǎn)企業(yè)所剩無幾。”金聯(lián)創(chuàng)金屬行業(yè)總編易易向《經(jīng)濟(jì)參考報》記者介紹說。 　　然而，環(huán)保強(qiáng)風(fēng)仍在后頭。根據(jù)《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，“2+26”城市工業(yè)企業(yè)采暖季要錯峰生產(chǎn)。水泥、鑄造行業(yè)全面錯峰生產(chǎn)，除承擔(dān)民生任務(wù)的，采暖季全部錯峰生產(chǎn)。而從9月15日起，環(huán)保部對秋冬季京津冀及其周邊地區(qū)展開大氣巡查，這次巡查針對的是參與“2+26”城市秋冬季大氣污染治理的企業(yè)和政府。 　　易易認(rèn)為，年末鋼市必將又是一場動蕩，價格或繼續(xù)推高。以螺紋鋼價格為例，后期仍將有200-300元/噸的上行空間。但需謹(jǐn)慎追漲。 　　海通證券分析師姜超稱，2016年28個城市產(chǎn)量占全國的1/5，而2017年前7月全國水泥產(chǎn)量同比僅增長0.3%，因而錯峰生產(chǎn)或?qū)?dǎo)致2017年產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長。 　　從化工行業(yè)來看，金聯(lián)創(chuàng)能源與化工行業(yè)總編王貞賢介紹說，目前我國化工企業(yè)呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢。主要的大宗化工品生產(chǎn)集中在三桶油和地?zé)挼却笮兔衿笫种校@部分企業(yè)配套環(huán)保措施普遍比較完善，由于對地方經(jīng)濟(jì)影響大、社會影響大，環(huán)保督查影響有限。另一方面是零散的小化工廠和小制品企業(yè)數(shù)量極多，長期缺乏監(jiān)管，這一部分企業(yè)將是環(huán)保督查的重點。環(huán)保督查對化工企業(yè)長期是積極向好的，政策門檻可以將一部分比較低效的小企業(yè)淘汰出局。